5、（二）低压/中压功率半导体供应紧张

一、新能源基金和半导体基金2026年会上涨吗

1、新能源基金2026年上涨存在不确定性，半导体基金2026年上涨概率较大但需警惕风险。

2、新能源基金2026年新能源基金可能面临调整风险，上涨存在较大不确定性。从行业现状来看，部分环节如光伏、锂电仍存在产能过剩的问题，这导致价格竞争激烈，供需格局尚未得到根本改善。若需求复苏不及预期，市场对新能源产品的需求无法有效增长，那么相关企业的业绩可能难以支撑基金上涨；若供给收缩不及预期，产能过剩的局面持续，产品价格可能进一步下跌，企业的利润空间被压缩，也会影响基金的表现。此外，还可能面临业绩证伪风险，即市场前期对新能源行业的预期过高，而实际业绩无法达到预期，这也会对基金价格产生负面影响。

3、半导体基金2026年半导体基金前景较好，上涨概率较大，但不同阶段存在不同风险。2026年上半年，半导体行业的涨价潮可能进入高潮，行业受益于多方面利好因素。AI算力需求爆发，为半导体行业带来了新的增长动力；存储扩产周期，使得相关半导体产品的需求增加；国产化加速，国内半导体企业迎来发展机遇。自2023年周期底部以来，半导体行业已实现复苏与扩张，投资逻辑和价值确定性较高。然而，2026年下半年到2027年上半年，半导体行业可能出现上升周期顶部，股市可能提前反应预期和见顶，这会导致基金价格下跌。同时，前期涨幅过大、估值过高的半导体设备/材料基金，若全球半导体周期进入下行、设备投资放缓，或国内晶圆厂资本开支、技术突破不及预期，可能面临估值压力，进而影响基金的上涨。

二、功率半导体上行周期下市场需求有哪些变化

1、在功率半导体上行周期下，市场需求整体呈现应用结构升级、产品向高价值器件倾斜、供需格局偏紧的多重变化。

2、（一）计算与存储领域成为增长最快的应用赛道，2025-2028年复合增长率约30%。AI服务器功率密度飙升，对MOSFET、SiC、GaN等功率器件的需求成倍增加；从48V到未来800V HVDC架构的电源转换环节增多，进一步推高功率器件需求。

3、（二）工业和汽车领域需求持续增长，2025-2028年工业领域复合增长率约12%，汽车领域约8%。截至2026年全国新能源车保有量突破1000万辆，250kW及以上大功率超充桩需求激增，传统硅基器件无法满足散热和效率要求，8英寸SiC和第四代SJ MOSFET成为刚需。

4、（一）高价值量器件需求显著提升。AI需求推动下，市场需求转向更高价值量的器件：板级VRM采用低压MOSFET/DrMOS，PSU与机架级供电采用高压MOSFET、SiC和GaN，未来800V HVDC架构需要更多保护与功率转换器件。

5、（二）低压/中压功率半导体供应紧张。全球大厂将资本开支向SiC、GaN和AI数据中心电源倾斜，传统低/中压MOSFET新增产能有限，叠加需求增加，导致供应缺口显现。

6、（一）“涨价+缺货”并存。主流功率半导体交期由8-12周拉长至30周以上，订单排至5个月以后，2026年2-3月、5-6月已出现两轮涨价潮，下半年或再有涨价动作。

7、（二）货源分配向头部客户倾斜，中小客户采购压力增大。部分企业在货源紧张时优先分配给头部或议价能力较强的客户，采购客户普遍按需求放大20%至30%备货，进一步加剧市场紧张态势。